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2022-09-01 01:27:01 Espaçolaser reestrutura dívida e busca capitalização :

A Espaçolaser anunciou um aumento de capital privado para levantar até R$ 225 milhões e concluiu a reestruturação de sua dívida.O papel desabou 18%.Segundo fontes próximas à empresa, o aumento de capital permitirá que, livre da pressão, a empresa reorganize o negócio e recupere a rentabilidade.A Espaçolaser disse que vai vender as novas ações a R$ 1,92 – um desconto de 20% sobre o fechamento de ontem, o que explica a queda de hoje.O deságio foi colocado para garantir a  atratividade da operação aos minoritários – mas alguns acionistas questionaram a operação, que implica uma diluição entre 15% e 32%.  A Espaçolaser se listou na Bolsa em fevereiro de 2021 num IPO que saiu a R$ 17,90/ação.Um grupo de acionistas de referência que concentra 39,6% da empresa disse que vai aderir à operação, garantindo R$ 89 milhões para a oferta. Este grupo inclui a SMZXP Participações, um veículo que inclui o especialista em franquias José Carlos Semenzato  e a empresária Xuxa Meneghel; o Magnólia FIP, um veículo do private equity americano L Catterton, que tem 5% da companhia; e dois dos três fundadores, Ygor Moura e Paulo Morais.O terceiro fundador, Tito Pinto, não vai acompanhar a operação, mas cedeu seu direito de preferência ao grupo.Os acionistas de referência poderão participar de sobras do aumento de capital, e a empresa também espera a adesão de novos investidores num eventual leilão.Com a injeção de recursos, a Espaçolaser espera fortalecer a estrutura de capital e reduzir sua alavancagem financeira, que bateu 3,1x no final do segundo tri.A capitalização vinha sendo discutida há meses e está sendo anunciada ao mesmo tempo em que a empresa está prestes a concluir a reestruturação de sua dívida de R$ 850 milhões.Incluída nessa dívida está uma debênture de R$ 250 milhões cujo covenant fixa a relação entre a dívida líquida e o EBITDA em 2,5 vezes – a quebra deste covenant poderia acelerar o vencimento de toda a dívida.Depois de uma conversa com os bancos, liderada pelo Itaú, a empresa vai emitir uma nova debênture de R$ 615 milhões com prazo de 3 anos. Os recursos serão usados para quitar a debênture atual, que vence em 2026, bem como pré-pagar outras dívidas que vencem nos próximos dois anos.A nova emissão tem 15 meses de carência do principal, e os novos covenants são: 3,5 vezes até junho de 2023; 3x até junho de 2024 e 2,5x até junho de 2025.Com risco maior, a nova debênture pagará CDI + 3,5% – a primeira emissão tinha spread de 2,5% – e vai ser encarteirada por Itaú, Santander, Citi, Bradesco, Safra, Votorantim e ABC.A Espaçolaser vem enfrentando problemas por ter flexibilizado prazos de pagamento dos clientes, ao mesmo tempo em que acelerava a expansão com lojas próprias num ambiente de alta da Selic e inflação. A margem da empresa ficou cada vez mais pressionada.Mesmo com a reestruturação, a alavancagem ainda seguiria alta no curto prazo, o que levou a empresa a decidir pela capitalização.Desde o início do mês, a Espaçolaser tem um novo CEO: Paulo Camargo, que comandava o McDonald’s no Brasil.  Ele substituiu o fundador Paulo Morais, agora membro do conselho.A empresa paralisou a abertura de novas lojas, está crescendo apenas via franquias e vai passar a precificar seus serviços de acordo com a geografia de cada loja.The post Espaçolaser reestrutura dívida e busca capitalização appeared first on Brazil Journal.

Published at : August 31, 2022 at 06:23PM Aberto / Como

2022-09-01 00:24:21



Novo vídeo no canal do professor Vicente Guimarães, confiram Aberto / Como

2022-08-31 19:25:51 WEG pode ganhar com crise energética na Europa, diz Itaú BBA :

A WEG pode ser uma das grandes beneficiárias da crise energética na Europa, segundo o Itaú BBA.Num relatório publicado hoje, o banco disse que o aumento dos custos de energia na Europa para níveis “sem precedentes” deve acelerar a necessidade de buscar maior eficiência energética.Isso vai se traduzir em uma maior demanda por motores e drives de baixa voltagem (já que os motores industriais representam 25% de todo o consumo de energia na Europa).“Acreditamos que isso possa suportar um momentum de resultados positivo para a WEG na região, permitindo que ela ganhe market share num mercado muito grande (US$ 7,5 bilhões),” escreveu o analista Daniel Gasparete. A WEG tem 7 fábricas na Europa focadas em motores de baixa, média e alta voltagem. As receitas vem crescendo numa taxa média anual composta de 10% nos últimos 5 anos, em dólar, e atingiram US$ 700 milhões nos últimos 12 meses (cerca de 15% das receitas totais da WEG).Mas o Itaú ainda vê espaço para crescimento, dado que “o tamanho do mercado é gigantesco e o share da WEG ainda é baixo.”Segundo os analistas, a companhia tem share de 8% no mercado de baixa voltagem e de apenas 1% no de drives de baixa tensão. O Itaú reiterou sua recomendação de compra para a ação e disse que também vê o valuation da WEG como atrativo.Nas contas do banco, a companhia negocia a 25x seu lucro do ano que vem — um múltiplo 43% abaixo da média histórica e 30% abaixo do prêmio histórico em relação aos pares globais e empresas locais de alta qualidade. A WEG vale R$ 119 bilhões na Bolsa.The post WEG pode ganhar com crise energética na Europa, diz Itaú BBA appeared first on Brazil Journal.

Published at : August 31, 2022 at 12:54PM Aberto / Como

2022-08-31 18:25:58 Quanto valem os ‘carros voadores’ da Eve? O Santander fez as contas :

A Eve, a fabricante de ‘carros voadores’ controlada pela Embraer, viu sua ação despencar 40% desde o IPO em março, de US$ 10 para US$ 6,21 ontem.O Santander acha que este é um bom ponto de entrada.O banco iniciou hoje a cobertura da empresa com recomendação de compra e preço-alvo de US$ 10,50, um upside potencial de 54% em relação ao preço de tela.Os analistas Lucas Barbosa e Lucas Esteves dizem que a empresa é “uma história de alto retorno, e alto risco.” Segundo eles, os eVTOL (electric vertical take-off and landing) que a Eve fabrica são uma solução para os desafios da mobilidade urbana global dada a economia que eles podem gerar, a redução do tempo no trânsito, a redução das emissões (graças a seus motores elétricos) e dos níveis de barulho.“A expectativa é que o custo das viagens seja 6x menor que o dos helicópteros e que, com a tecnologia de eVTOLs autônomos, o custo seja menor até que o dos táxis.” Segundo eles, a tese de investimento na Eve se baseia em três pilares. O primeiro: um mercado endereçável que eles calculam chegar a US$ 102 bilhões em 2040, podendo dobrar nos dez anos subsequentes. O segundo: um grupo de stakeholders com um track record comprovado na indústria de aviação, com destaque para a Embraer, que dará suporte na parte de infraestrutura, propriedade intelectual e engenharia.Por fim, os analistas enxergam retornos expressivos em alguns cenários com uma assimetria positiva: um potencial de upside 3 vezes maior que o downside. O banco simulou cinco cenários com premissas diferentes para fatores como os custos de desenvolvimento, a demanda pelos “carros voadores”, os números da operação, e o funding. No cenário mais otimista, o valor justo da ação seria de US$ 16 em 2023, um upside de 135%. No mais pessimista, o papel valeria US$ 2,60, um downside de 62%. Para fazer o valuation da empresa — ainda em fase pré-operacional — o Santander fez um fluxo de caixa descontado com premissas “bem conservadoras” e projeções “bem lá pra frente,” o analista Lucas Esteves disse ao Brazil Journal.“Usamos um custo de capital de 12,5%, que é bem alto, e projetamos os números a partir de 2026 e indo até 2050. Só depois de 2050 que colocamos na perpetuidade,” disse ele. O maior risco para a Eve talvez seja o desenvolvimento das aeronaves. A companhia ainda não construiu um protótipo em tamanho real para fazer testes de voo e ainda está no processo para conseguir as certificações da ANAC.A expectativa do Santander é que a Eve finalize esses processos em 2027, quando começará a entregar os pedidos. Outro ponto de atenção é que todos os pedidos que a Eve tem hoje (2.060) ainda são apenas cartas de intenção — e não ordens firmes. “Esse vai ser um dos triggers para a ação: quando os pedidos se tornarem firmes, porque aí os clientes tem que fazer um down payment de uns 20% e a Eve já começa a gerar receita,” disse o analista. Para ele, os pedidos devem começar a se tornar firmes quando a Eve lançar o protótipo em tamanho real, fizer os testes de voo e mostrar que consegue produzir em escala industrial. A Eve também não é a única desenvolvendo eVTOLs. Há pelo menos outras 100 empresas trabalhando em protótipos desses veículos, algumas também já listadas na Bolsa. “Mas eu acho que o mercado vai ser gigantesco e vai ter espaço para todo mundo,” disse o analista. “Além disso, a Eve tem diferenciais competitivos importantes.”Para ele, o maior desses diferenciais é a parceria com a Embraer, que ainda é dona de 85% do capital da empresa. “Eles fizeram um contrato de royalties free com a Embraer que vai permitir que eles usem todos os funcionários e engenheiros da Embraer sem pagar prêmio por isso,” disse ele. “E eles vão poder dimensionar o uso dos engenheiros pela demanda: se uma semana quiserem usar 100 engenheiros e na outra 10, eles vão ter essa flexibilidade.”The post 180 views15:25