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2022-06-01 22:19:31 Comentário Livro Bege (EUA)

O FED divulgou hoje a edição de maio do Livro Bege, documento que traz uma compilação acerca das condições econômicas e projeções para os 12 principais distritos do país, sendo elaborado a partir da coleta de informações qualitativas com agentes de cada uma das regiões participantes. De modo geral, todos os 12 distritos participantes da pesquisa relataram crescimento desde a última publicação, embora o padrão das expansões tenha apresentado comportamento difuso, com grande parte afirmando ter experimentado taxas moderadas de crescimento, como nos casos de Boston, Chicago e Minneapolis, enquanto quatro deles (Nova York, Cleveland, Dallas e Philadelphia) foram na direção contrária, relatando uma desaceleração em suas taxas de crescimento durante o último mês.

Houve crescimento da indústria na maioria dos distritos, enquanto o setor de comércio e serviços apresentou desempenho mais modesto, tendo sido prejudicado pela alta nos preços e a incerteza com relação ao futuro, especialmente em função da imprecisão acerca do fim do aperto monetário iniciado recentemente pelo FED, que impactou em especial as vendas no setor imobiliário (exceções a este padrão foram os distritos de Atlanta e São Francisco, com o primeiro sendo beneficiado pelo turismo, enquanto no segundo a venda de imóveis permaneceu em alta). O principal problema, contudo, se deu no mercado de trabalho, que superou inclusive as dificuldades causadas pelas sucessivas interrupções no fornecimento de insumos, sendo que grande parte das empresas relatou dificuldade em contratar mão de obra, ainda que boa parte delas tenha aumentado os salários nominais, assim como começado a oferecer um pacote mais flexível de benefícios aos seus funcionários. Foi relatado também um maior investimento na automação de tarefas e rotinas das empresas, alternativa que, no entanto, não tem potencial para resolver o problema no curto prazo. A falta de trabalhadores fez com que muitas empresas operassem abaixo de suas respectivas capacidades máximas, sendo este também um vetor negativo para o crescimento dos distritos.

Com o mercado de trabalho pressionado e o aumento exponencial no preço dos insumos produtivos, com destaque para as commodities energéticas, houve um movimento generalizado de aumento dos preços dos bens finais. Cerca de metade dos distritos que integram a pesquisa relataram que os produtores têm repassado integralmente as variações nos preços, fazendo com que os consumidores arcassem com os custos adicionais. Chama atenção ainda que em mais da metade das regiões foi percebida uma mudança nas preferências de suas respectivas populações, com os consumidores adquirindo um volume menor de mercadorias ou optando por produtos de linhas mais econômicas. No sentindo contrário deste processo, Boston, Philadelphia e Richmond mencionaram desaceleração nos seus índices regionais de inflação.

Já as perspectivas para o futuro foram majoritariamente negativas, com a preocupação com a inflação elevada sendo o principal vetor de baixa nas expectativas dos agentes, tendo em vista não só a potencial queda na demanda ocasionada pela contínua corrosão do poder de compra dos consumidores, mas também pelo aperto monetário que será utilizado como resposta por parte do FED, que tende a deteriorar as condições de financiamento das empresas, ponto destacado por agentes em Chicago e em Minneapolis, sendo que este último um distrito onde existe uma preocupação muito grande com relação à oferta de microcrédito para determinados segmentos da população, como as mulheres que se dedicam ao empreendedorismo. Aberto / Como

2022-06-01 15:30:03 CM Capital | Análise das principais notícias
1º de junho 2022

● ESTADOS PROPÕEM AO SENADO AUMENTAR TAXAÇÃO DE PETROLEIRAS PARA COMPENSAR PERDA COM TETO DO ICMS
Nossa análise da notícia: O cronograma do PLP 18 no Senado inclui a apresentação do parecer do relator, Senador Fernando Bezerra Coelho (MDB-PE), na semana que vem. A ideia de Rodrigo Pacheco (PSD-MG) é votar o projeto em duas semanas, no máximo. As propostas citadas na matéria são uma lista colocada pelos estados para alterações ao texto. Algumas propostas são muito 'heterodoxas', por assim dizer, incluindo uma conta de compensação de perdas que precisaria ser incluída em uma PEC. Medidas dessa natureza dificilmente terão simpatia do relator, já que criam mais um problema legislativo para o Senado e para a Câmara, que precisará ratificar o que for alterado no Senado. Entretanto, o texto de Bezerra Coelho deve ser mais pró-estados do que aquele que saiu dos deputados.

● EM DERROTA DE PACHECO, REFORMA TRIBUTÁRIA É ADIADA
Nossa análise da notícia: Existem diversas reformas tributárias sendo discutidas no Congresso Nacional. A PEC 110, que tramita no Senado, junto com a PEC 45, na Câmara, propõe alterações profundas e amplas ao sistema tributário, uma vez que alteram o capítulo tributário na Constituição Federal. Porém, o governo insiste em avançar somente com alterações infraconstitucionais, como é o caso da proposta que altera o Imposto de Renda. Esse embate foi apimentado pelo avanço nas discussões sobre o ICMS, o que desnutriu mais ainda o interesse do Senado em avançar com a PEC 110. Por isso, pelo menos por enquanto, devemos continuar vendo o avanço do Senado em temas tributários dentro do âmbito do PLP 18. Com a pauta livre, a proposta enxugada que altera o IR poderia ter alguns consensos entre senadores e superaria as resistências do setor de serviços. Também é possível vermos um cenário de aprovação desse tema, a depender do calendário.

● UNIÃO BRASIL LANÇA BIVAR, MAS DEVE LIBERAR DIRETÓRIOS
Nossa análise da notícia: É sempre bom lembrar que o União Brasil é a fusão do DEM e do PSL, que chegou a ser a maior força parlamentar na Câmara dos Deputados. A direção nacional do partido sabe que boa parte dos seus filiados e candidatos se alinhará com a campanha de reeleição de Bolsonaro. Daí que é justamente para a outra parte do partido que a candidatura de Bivar dará conforto, justamente para aqueles que não querem aparecer junto de Bolsonaro em seus estados. Em especial, nos lugares onde Lula tem altos índices de intenção de voto. Aberto / Como

2022-06-01 15:29:26 CM Capital | Agenda política
1º de junho de 2022

● Jair Bolsonaro, presidente da República
10h00 - José Carlos Oliveira, Ministro de Estado do Trabalho e Previdência;
15h00 - Pedro Cesar Sousa, Subchefe para Assuntos Jurídicos da Secretaria-Geral da Presidência da República;
17h30 - Daniel de Oliveira Duarte Ferreira, Ministro de Estado do Desenvolvimento Regional.

● Lula, pré-candidato à Presidência pelo PT
18h00 - O ex-presidente participa de ato "em defesa da soberania nacional" em Porto Alegre (RS).

● Paulo Guedes, ministro da Economia
10h00 - Reunião com o secretário especial de Desburocratização, Gestão e Governo Digital, Caio Paes de Andrade;
16h00 - Audiência com o presidente da Associação Nacional dos Fabricantes de Veículos Automotores (ANFAVEA), Márcio Lima.

● Roberto Campos Neto, presidente do Banco Central
8h00 - Palestra na BIS Green Swan 2022 Global Conference;
10h00 - Reunião, por videoconferência, com delegação da S&P Global Ratings;
11h30 - Reunião, por videoconferência, com grupo de investidores e representantes da Institute of International Finance (IIF).

● Arthur Lira, presidente da Câmara dos Deputados
13h55 - Sessão Extraordinária Deliberativa;
16h00 - Audiência com representantes da Escola Paulista de Medicina da Universidade Federal de São Paulo.

● Rodrigo Pacheco, presidente do Senado Federal
14h00 - Sessão Deliberativa Ordinária Semipresencial (esforço concentrado do Senado Federal entre 30 de maio e 3 de junho, destinado à sabatina e à apreciação de autoridades e de outras matérias). Aberto / Como

2022-05-31 15:59:41 Cabe ressaltar que o bom resultado do mercado de trabalho neste período foi impulsionado pelo setor de serviços, com o crescimento no setor de educação como destaque, à medida que as aulas presenciais são retomadas em escola, faculdades e cursos, tanta na esfera pública como privada. Pelo lado do comércio, o setor de reparação de veículos automotores e motocicletas foi um dos principais vetores para a alta no número de empregados com carteira assinada. Todavia, apesar do resultado da PNAD ter vindo em linha com os demais indicadores de atividade econômica, as perspectivas para o mercado de trabalho no ano de 2022 seguem ruins, com um nível de atividade cada vez mais pressionado pela alta taxa de juros praticada pelo Banco Central, de maneira que é esperado que no decorrer de 2022 o número de desempregados cresça marginalmente, embora se estabeleça em patamar abaixo do observado no auge da pandemia. Aberto / Como

2022-05-31 15:59:30 Aberto / Como

2022-05-31 15:59:23 Comentário PNAD Contínua (Brasil)
Período de referência: abril
Resultado: 10,5%


Projeção: 10,9%


Anterior: 11,1%


Foi divulgado pelo IBGE, na manhã dessa terça-feira, a Pesquisa Nacional por Amostra de Domicílio Contínua (PNAD) referente ao mês de abril, que mede a situação do mercado de trabalho no Brasil. O principal destaque é a Taxa de Desemprego, que ficou em 10,5% no trimestre que compreende os meses de fevereiro, março e abril, resultado melhor em comparação com a medição anterior, referente ao trimestre terminado em janeiro, que havia ficado em 11,1%. Ademais, essa é a menor taxa de desemprego para um trimestre encerrado em abril desde 2015. Este resultado, porém, foi puxado pelo número de empregados sem carteira de trabalho, que chegou a 12,5 milhões, o maior para toda a série histórica. Além disso, apesar do baixo patamar do indicador quando comparado ao histórico recente, o rendimento habitual médio apresentou estabilidade quando comparado com o resultado anterior, além de ter apresentado queda de 7,9% se comparado com o mesmo período do ano anterior. Aberto / Como

2022-05-31 14:57:14 CM Capital | Análise das principais notícias
31 de maio 2022

● BOLSONARO DIZ QUE TROCA DE PRESIDENTE E DIRETORES É PARA ACABAR COM CAIXA-PRETA DA PETROBRAS
Nossa análise da notícia: Na campanha de 2018, o então candidato Bolsonaro afirmou que iria acabar com a caixa-preta do BNDES. Ao assumir o governo, gastou quase R$ 50 milhões em uma ampla e profunda auditoria sobre a tal caixa-preta. Nada foi encontrado e o assunto morreu. Qual era a lógica de 2018, portanto? Trabalhar a ideia de que o BNDES era um problema para a nação. A mesma lógica usa hoje em relação à Petrobras, pois o aumento do preço dos combustíveis tira o sono do candidato à reeleição Bolsonaro, que precisa dar respostas sobre essa questão. Além dos governadores, a própria empresa é alvo do discurso do presidente.

● 'VAMOS APERTAR O GOVERNO ESSA SEMANA', DIZ LIRA, SOBRE SUBSÍDIO A COMBUSTÍVEIS
Nossa análise da notícia: Arthur Lira (PP-AL) age como se fora primeiro-ministro, e, aqui e ali, chama o ministro da Economia, Paulo Guedes, para dar explicações. Essa postura de Lira é reconhecida por deputados e faz bem à sua campanha de reeleição para a Presidência da Câmara dos Deputados no ano que vem.

● ESTADOS BUSCAM ACORDO PARA ICMS, MAS PACHECO PROMETE VOTAR PROJETO
Nossa análise da notícia: O Congresso Nacional irá passar alguma diminuição do ICMS sobre combustíveis e energia elétrica. Como ressaltamos há algum tempo, há confluência de interesses para que isso ocorra. A única resistência é de estados e municípios, que não estão conseguindo impedir o avanço de tais medidas. A narrativa criada pelos governadores de que "os estados iriam quebrar" com mudanças no ICMS não pegou entre os parlamentares. Também há a crença de que os secretários de Fazenda foram erráticos nos últimos meses, principalmente em relação ao diesel. Por fim, durante a tramitação no Senado devemos ver a criação de um texto um pouco mais pró-estados, dada a pressão dos governadores. A judicialização do tema, entretanto, é quase certa. Aberto / Como

2022-05-31 14:57:00 CM Capital | Agenda política
31 de maio de 2022

● Jair Bolsonaro, presidente da República
7h00 - Partida de Brasília/DF para Jataí/GO;
8h55 - Visita às obras da Ponte sobre o Rio Claro e do Anel Viário de Jataí;
9h40 - Ato alusivo ao aniversário de 127 anos da cidade de Jataí e à entrega da 1ª etapa Complexo Esportivo JK;
11h30 - Partida de Jataí/GO para Brasília/DF;
13h30 - Partida de Brasília/DF para Luís Eduardo Magalhães/BA;
15h20 - Ato alusivo à visita à “Bahia Farm Show”;
17h20 - Partida de Luís Eduardo Magalhães/BA para Brasília/DF.

● Lula, pré-candidato à Presidência pelo PT
9h15 - Entrevista para a Rádio Bandeirantes de Porto Alegre (RS);
19h00 - Lançamento do livro “Querido Lula: cartas a um presidente na prisão”.

● Paulo Guedes, ministro da Economia
10h00 - Reunião com secretário Especial do Tesouro e Orçamento, Esteves Colnago;
11h00 - Reunião com a Agência S&P;
12h00 - Reunião com o secretário Especial do Programa de Parcerias de Investimentos, Bruno Westin;
15h00 - Despacho com a secretária Especial de Produtividade e Competitividade, Daniella Marques;
16h00 - Reunião com o secretário Especial da Receita Federal do Brasil, Júlio César Gomes;
17h00 - Reunião com o Deputado Federal, Evair Vieira de Melo (PP/ES);
18h00 - Reunião com o presidente da Associação Brasileira de Proteína Animal (ABPA), Ricardo Santin e com o Deputado Federal, Evair Vieira de Melo (PP/ES).

● Roberto Campos Neto, presidente do Banco Central
14h00 - Participa de audiência pública na Comissão de Defesa do Consumidor (CDC) da Câmara dos Deputados, em Brasília.

● Arthur Lira, presidente da Câmara dos Deputados
13h55 - Sessão Extraordinária Deliberativa;
16h00 - Reunião de Líderes.

● Rodrigo Pacheco, presidente do Senado Federal
14h00 - Sessão Deliberativa Ordinária Semipresencial (esforço concentrado do Senado Federal entre 30 de maio e 3 de junho, destinado à sabatina e à apreciação de autoridades e de outras matérias). Aberto / Como

2022-05-30 15:20:17 CM Capital | Análise das principais notícias
30 de maio 2022

● COMSEFAZ SE REÚNE NA SEGUNDA COM PACHECO PARA APRESENTAR 'MELHORIAS' AO PROJETO DE TETO DO ICMS
Nossa análise da notícia: É esperado que os governadores façam pressão nos senadores quanto ao PLP 211 (ao qual está apensado o PLP 18). As falas de um ou outro senador que vêm a público falar sobre a dificuldade de aprovar o projeto devem ser lidas como uma sinalização deles a seus governadores, apenas. Há um clima de maioria na casa. As discussões com os secretários de Fazenda irão no sentido de alterar alguns pontos do texto. Por enquanto, pelo menos, a aprovação parece muito provável — com menor velocidade do que na Câmara.

● BOLSONARO E LULA PROMETEM RECRIAR MINISTÉRIO COBRADO PELA INDÚSTRIA
Nossa análise da notícia: Falamos há algum tempo que o cenário para 2023 é de desmembramento do Ministério da Economia. A matéria foca no Ministério da Indústria e Comércio, mas é bem provável que a divisão entre Fazenda e Planejamento retorne no ano que vem, não importando o presidente. No caso de Bolsonaro, essa separação do "superministério da Economia" tem menos a ver com Paulo Guedes e mais com o funcionamento cotidiano da burocracia. A ideia de um ministério que cuida de todos os pormenores econômicos não funcionou na prática.

● DE OLHO NA REJEIÇÃO, GOVERNO BOLSONARO ENVIA MAIOR PARTE DO ORÇAMENTO SECRETO AO NORDESTE
Nossa análise da notícia: O encaminhamento das emendas RP9 é dado pelos parlamentares. O Planalto apenas executa o que é emendado por diversos parlamentares. O Nordeste acaba sendo um grande alvo dessas emendas pela enorme bancada nordestina que há na Câmara e no Senado. Além disso, figuras importantes, como o ministro-chefe da Casa Civil e o presidente da Câmara, são oriundas do Nordeste, o que fortalece pressões da região. Aberto / Como

2022-05-30 15:20:06 CM Capital | Agenda política
30 de maio de 2022

● Jair Bolsonaro, presidente da República
15h00 - Pedro Cesar Sousa, Subchefe para Assuntos Jurídicos da Secretaria-Geral da Presidência da República;
15h30 - Bruno Bianco, Advogado-Geral da União;
17h00 - Recepção aos Atletas Medalhistas Brasileiros da Surdolimpíadas.

● Lula, pré-candidato à Presidência pelo PT
Sem compromissos oficiais até o fechamento desta edição.

● Paulo Guedes, ministro da Economia
10h00 - Reunião com o secretário Especial de Desestatização, Desinvestimentos e Mercados, Diogo Mac Cord;
11h00 - Reunião com secretário Especial do Tesouro e Orçamento, Esteves Colnago;
16h00 - Reunião com o secretário do Tesouro Nacional, Paulo Valle;
17h00 - Reunião com representante do Banco Interamericano de Desenvolvimento (BID) no Brasil, Morgan Doyle;
18h00 - Reunião com presidente do BNDES, Gustavo Montezano.

● Roberto Campos Neto, presidente do Banco Central
15h00 - Reunião, por videoconferência, com dirigentes de instituições financeiras.

● Arthur Lira, presidente da Câmara dos Deputados
Sem compromissos oficiais até o fechamento desta edição. Aberto / Como