Wyllian Capucci

2021-11-25 03:58:24 Makhlouf, do BCE, disse "nossa visão hoje é que aumentos nas taxas de juros não são necessários, se as evidências mudarem, minha visão provavelmente mudará e o BCE deve agir sem demora" Aberto / Como

2021-11-25 03:57:42 Hoje de tarde antes das minutas do FOMC, dois membros do BCE deram declaração:

Weidmann, do BCE, disse: "A flexibilidade do PEPP não deve ser transferida para outros programas"

Weidmann: "O crescimento alemão provavelmente será significativamente mais lento do que o previsto"

Weidmann: "A inflação alemã atingirá um pico próximo de 6%, caindo abaixo de 3% no final do próximo ano."

Weidman: "As reclamações das empresas sobre a escassez de mão de obra aumentaram." Aberto / Como

2021-11-24 22:37:11 Hoje pela manhã (na verdade, ao meio dia), foi divulgado o índice de inflação favorito do FED, o Core Deflator PCE, que subiu para a máxima de 30 anos (1991)

O Core PCE atingiu o patamar de 3,64% enquanto a headline do PCE atingiu 5,0% no período de 12 meses.

Obs: Lembrando que é o CORE PCE o indicador de inflação que o Fed usa como medida primária (e toma as decisões de PM baseada nesta métrica). Aberto / Como

2021-11-24 22:27:58 O mercado está precificando um aumento para junho, mais outro para setembro e um terceiro para dezembro de 2022, muito acima do que o próprio Fed acredita, mostrado no Dot Plot de sua última projeção econômica.

Em vermelho, o FED. Em preto, o que está precificado pelo mercado.

Para isso se concretizar, o FED teria que aumentar o ritmo de redução do QE, pois, no nível atual (redução de $15bi/mês), o primeiro aumento de juros precificado pra junho, aconteceria antes do final do tapering (previsto para Julho neste ritmo). Aberto / Como

2021-11-24 22:24:15 Desde a última reunião do FOMC os mercados mudaram completamente a precificação com relação aos juros. Hoje, o número de aumentos de 25 bps implícito nos futuros (imagem) do ZQ para Junho está acima de 1 (até junho/22 tem muita água pra passar pela ponte e isso pode continuar apertando ainda mais) Aberto / Como

2021-11-24 22:21:14 A palavra "transitório" continua sendo a chave ...

"Os participantes em geral viram o atual nível elevado de inflação como um reflexo em grande parte de fatores que provavelmente seriam transitórios, mas julgaram que as pressões inflacionárias poderiam demorar mais para diminuir do que haviam avaliado anteriormente" Aberto / Como

2021-11-24 22:20:38 Sobre a inflação (alguns membros do Fed temem que a inflação se torne descontrolada):

Em seus comentários sobre as expectativas de inflação, vários participantes discutiram o risco de que, à luz dos recentes níveis elevados de inflação, as expectativas de inflação de longo prazo do público aumentem para um nível acima do consistente com o objetivo de inflação de longo prazo do Comitê; tal desenvolvimento poderia tornar mais difícil para o Comitê atingir uma inflação de 2% no longo prazo.

Alguns participantes apontaram os aumentos nos indicadores de inflação esperada baseados em pesquisas e no mercado - incluindo o aumento notável na medida de compensação de inflação baseada nos TIPS de cinco anos - como possíveis sinais de que as expectativas de inflação estavam se tornando menos bem ancoradas. Aberto / Como

2021-11-24 22:19:44 Sobre o mercado de trabalho (o Fed destaca que as coisas podem não voltar ao normal pré-COVID... nunca)...

“Vários participantes julgaram que a participação da força de trabalho seria estruturalmente menor do que no passado, e alguns desses participantes citaram o alto nível de aposentadorias registrado desde o início da pandemia.” Aberto / Como

2021-11-24 22:17:23 Em html (para os que traduzem a página): https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/fomcminutes20211103.htm Aberto / Como

2021-11-24 22:17:02 Minutas do FOMC completa: https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/files/fomcminutes20211103.pdf Aberto / Como