Inflação de abril acima da expectativa! Será que ainda podemos | Suno Research

Inflação de abril acima da expectativa! Será que ainda podemos esperar por um corte nos juros? Confira a análise do nosso economista-chefe, Gustavo Sung:

O IPCA registrou uma alta de 0,61% em abril, acima das nossas expectativas e a do mercado. Nos últimos 12 meses, o índice acumula alta de 4,18%, abaixo dos 4,65% registrados no terceiro mês de 2023.

Todos os nove grupos de produtos e serviços pesquisados registraram alta em abril. A variação positiva é explicada, principalmente, pelo grupo de Saúde e cuidados pessoais que avançou no mês 1,49% e teve a maior contribuição sobre o índice, 0,19 p.p.

Essa alta é explicada pelo reajuste de até 5,60% nos preços dos medicamentos a partir de 31 de março. E, houve também a incorporação de frações mensais dos reajustes nos planos de saúde novos e antigos.

Apesar da queda no acumulado dos últimos 12 meses, ao colocarmos uma lupa, o IPCA de abril apresentou três sinais negativos:

i) índice de difusão, que mostra o percentual de itens com que aumentaram de preços no mês, voltou a subir para 66% ante a 59,9% de março;

ii) os preços de serviços e serviços subjacentes aceleraram em abril em comparação ao mês anterior deste ano; e

iii) observando a média móvel de três meses anualizada, tanto os núcleos de inflação quanto serviços subjacentes avançaram em abril.

Acreditamos que a inflação deu alguns sinais de piora em abril, mas continuamos com perspectivas de que é possível cortes na taxa de juros no terceiro trimestre.

Esse dado merece cautela e precisamos analisar a tendência das próximas divulgações até a próxima reunião do Copom. As decisões da autoridade monetária serão feitas de reunião a reunião, a fim de não se tomar qualquer decisão precipitada.