*Morning XPress* _Bolsas em leve queda nessa quarta-feira. O | Stock Pickers

*Morning XPress*

_Bolsas em leve queda nessa quarta-feira. O EuroStoxx cai 0,4%, enquanto os futuros do S&P e do Nasdaq cedem 0,1% e 0,2%, respectivamente. Na Ásia, o Nikkei retraiu 1,8% e Xangai avançou 0,1%. O VIX sobe 0,3 ponto para 14,2 pontos. Nas moedas, o DXY opera em queda de 0,1%, aos 104,0 pontos, e as moedas de emergentes se apreciam contra o dólar. Nas commodities, o preço do petróleo sobe 0,7% para USD 76,8/bbl, o futuro mais curto do minério de ferro avança 1,5% aos 107,9 dólares por tonelada e os mercados de grãos operam em alta. As treasuries abrem até 2 bps em toda a curva._

O destaque dessa manhã nos mercados internacionais se dá pela queda além do esperado das exportações na China (ver agenda), alimentando as preocupações com a demanda global.

No *Brasil*, teremos a divulgação do IPCA de maio às 9h (Consenso: 0,33% m/m; XP: 0,29%). As linhas gerais da proposta de reforma tributária foram apresentadas ontem. As recomendações do texto são para que o período de transição ao novo modelo possa ser maior para acomodar benefícios fiscais já concedidos por estados e munícipios. Nesse sentido, o grupo de trabalho ainda propõe a criação de um Fundo de Desenvolvimento Regional (FDR), para compensar a perda do mecanismo atual de incentivos concedidos pelos Estados para atrair empresas. O FDR seria abastecido majoritariamente com recursos da União, ainda sem valor definido e não estaria sob a nova regra de despesas do arcabouço (https://bit.ly/3Nelo3s). O Globo afirma que os estados querem que a injeção de recursos no fundo seja de BRL 100 bi por ano até 2032. Bernard Appy afirmou que a contribuição da União ao FDR será feita de forma fiscalmente responsável e que o valor ainda está em discussão (https://bit.ly/43JRTM9).

O GT também propõe que haja um IVA dual com cobrança no destino, com uma alíquota padrão e outras reduzidas para setores específicos, como saúde, educação, transporte coletivo, entre outros citados no texto. Outros segmentos teriam tratamento diferenciado, como combustíveis, bens imóveis e serviços financeiros. Dentre as recomendações ainda estão a manutenção da Zona Franca de Manaus e do Simples Nacional, a criação do imposto seletivo sobre bens e serviços nocivos à saúde e ao meio ambiente e um sistema de cashback para devolução de parte dos impostos para a parcela mais vulnerável da população. O relator ainda enfatizou que não haverá aumento da carga tributária. Ribeiro disse que Arthur Lira afirmou que o texto irá ao plenário na primeira semana de julho (https://bit.ly/43oZVKX).

_Curtas_: Jornais trazem resistências de prefeitos à extinção do ISS (https://bit.ly/3OZzx5W)

*Agenda BCB*: RCN realiza visita pública à escola às 8h, enquanto Fernanda Guardado profere palestra a estudantes do ensino médio às 9h30.

*Agenda:* Na *China*, a exportações caíram 7,5% a/a (exp. 1.8%) e as importações retraíram -4,5% em maio (exp. -8,0%).  Na *Alemanha*, a produção industrial avançou 0,3% em abril (exp. 0,6%).

Nos *EUA*, a balança comercial de abril será publicada às 9h30 (exp. -USD75,8 bi). No *Brasil*, o IBGE publica o IPCA de maio às 9h, para o qual o mercado espera variação de 0,33% m/m e a XP, 0,29%.

*Frase do dia da Bloomberg*: "It is a bad plan that admits of no modification." _- Publilius Syrus_

Bons negócios!

*XP Macro Strategy*