Bom dia, investidores e investidoras! COMO AVALIAR A QUALIDAD | Investidor Iniciante Suno
Bom dia, investidores e investidoras!
COMO AVALIAR A QUALIDADE DE UM NEGÓCIO?
É comum investidores falarem algo como “invisto em negócios de alta qualidade”. Nós também recomendamos negócios de alta qualidade.
Mas, afinal, o que é um negócio de alta qualidade? Como quantificar a qualidade de um negócio?
Obviamente a resposta varia de investidor para investidor.
Primeiramente, qualidade não tem a ver com preço do ativo. Não estamos dizendo que preço de ativo é irrelevante. O que queremos dizer é que é possível ter um negócio de alta qualidade caro ou barato. E, portanto, nem todo negócio de qualidade vai ser um bom negócio.
A qualidade deve ser sempre analisada em separado do preço. Costumamos analisar primeiro a qualidade do negócio e depois de feita a análise, olhamos se o preço está interessante. Assim que funcionam nossas análises.
Dito isso, vamos aos 3 componentes da qualidade de um negócio: alta rentabilidade, crescimento e baixo risco. Conforme os investimentos do Tiago Reis:
Existem várias métricas de rentabilidade de um negócio. O Tiago busca negócios de alta margem e alta rentabilidade sobre capital investido.
Quais margens ele mais olha? A margem EBITDA e a margem líquida.
Sendo assim, procura negócios que tenham uma margem EBITDA de 15% ou mais e margem líquida de 7% ou mais.
Em termos de rentabilidade sobre capital, Tiago busca negócios que tenham uma rentabilidade de pelo menos 10%. Mas o ideal é que tenham rentabilidade de 15% ou mais.
Ele gosta da métrica de retorno sobre capital tangível, que é calculada pela divisão do lucro operacional pelo capital de giro mais o imobilizado.
Outro fator de qualidade é o crescimento. De nada adianta um negócio de alta rentabilidade que diminui todo ano. Portanto, olhe negócios que tenham alguma possibilidade de crescimento pelo menos em linha com o PIB.
É sempre difícil saber se um negócio vai crescer ou não. Tiago Reis costuma olhar os mercados externos para ver se o negócio tem potencial ou não. Além disso, sempre busca negócios que a demografia seja favorável.
Uma gestão que tem histórico de competência também ajuda a liderar uma organização para conquistar mercado. Portanto, busque uma gestão com histórico de crescimento de lucro por ação ao longo dos anos.
Negócios de alta qualidade preferencialmente possuem baixo risco.
O que é baixo risco? Baixa volatilidade de receitas e baixo endividamento.
A volatilidade de receitas é algo visual, basta ver o histórico de faturamento da empresa e facilmente verá se o negócio apresenta forte oscilação de receitas ou não.
Obviamente, na prática não é possível ter tudo. Às vezes é preciso abrir mão de um fator de qualidade pelo outro.
Claro que há algumas empresas que combinam todos esses 3 fatores de qualidade.
Não seria uma estratégia de investimentos ruim, adquirir empresas com estas qualidades quando o preço delas fica interessante.
Ao longo do tempo, você terá uma carteira diversificada com os negócios que mais geram caixa do planeta.
