2021-10-30 23:27:07
CCR vence leilão da via Dutra com outorga de R$1,77 bi e desconto máximo em pedágio
A CCR (SA:CCRO3) venceu nesta sexta-feira o leilão pela concessão do bloco rodoviário formado pela via Dutra e a Rio-Santos, batendo a Ecorodovias (SA:ECOR3) única rival na disputa.
Para obter o contrato de mais 30 anos, a CCR, que já administra a Dutra desde 1996, ofereceu um desconto de 15,31% sobre valor de pedágio, o desconto máximo permitido no edital, além de uma outorga de 1,77 bilhão de reais. A Ecorodovias ofereceu deságio de 10,6% para o pedágio, sendo imediatamente derrotada pelas regras do leilão.
O sistema tem extensão de 625,8 quilômetros. O primeiro envolve um trecho de 355,5 quilômetros da Via Dutra, principal ligação rodoviária entre Rio de Janeiro e São Paulo. O segundo, com 270,3 quilômetros, liga o Rio de Janeiro a Ubatuba (SP).
O projeto, com investimentos projetados de 14,8 bilhões de reais, prevê implantação da nova Serra das Araras, um trecho de 16,2 quilômetros, duplicação de 80,2 quilômetros da BR-101/RJ, faixas adicionais, novas vias marginais, passarelas e pontos de parada para caminhoneiros, entre outros.
Visão do GA
A estimativa da taxa interna de retorno para essa concessão é de cerca de 9,0% real, enquanto o TD IPCA está pagando cerca de 5,5% acima da inflação. Portanto, podemos afirmar que a CCR fez um negócio interessante, ao arrematar a rodovia mais movimentada no Brasil, no que foi anunciado como sendo o maior leilão de rodovia da história. A vitória é interessante para a CCRO pois o ativo já está gerando receita. Ou seja, caso a Ecorodovias se tornasse vencedora, a CCRO não poderia contar com a geração de caixa da Dutra nos próximos anos. Justamente por isso, já era esperado que a CCRO fosse mais agressiva no leilão.
Os investimentos da CCR ao longo dos 30 anos de concessão devem ultrapassar o valor de R$ 25 bilhões, podendo aumentar consideravelmente a alavancagem da companhia. Julgamos o fato ser
positivo visto a importância estratégica do ativo para a CCR, e esperamos que a empresa seja eficiente na gestão da concessão, evitando reduções de pedágio como punição do governo e consequentemente piorando muito a taxa interna de retorno do empreendimento.
560 viewsLucas Schneider, 20:27